长期以来，银行一直是我国最暴利的行业之一，尤其是和实体经济的利润相比，银行业的暴利一直为人所诟病。大概在2011年，当时民生银行的行长洪崎曾经在一个论坛上公开表示，“企业利润那么低，银行利润那么高，所以我们有时候利润太高了，自己都不好意思公布”。此番坦诚的言论引发一片热议。

银行之所以能够维持暴利，主要是因为行业垄断，加上当时国内还实行利率管制，利率市场化程度不够，所以银行能够保持很高的存贷款息差，可以依靠垄断地位轻松赚取高额利润，在民生银行行长坦诚表示的那一年，国内商业银行的净利润增速高达30%以上，很多高科技行业都望尘莫及。

最近几年，随着我国利率市场化改革基本上完成，加之互联网金融的蓬勃兴起，传统银行终于感受到了竞争压力，利润增速开始放缓，但即便如此，和工业企业相比，银行还是处于躺赢的地位。2019年，全国规模以上工业企业实现利润总额6.2万亿元，同比下降3.3%，而去年国内商业银行实现净利润2万亿元，同比增长9%。今年一季度，国内GDP出现负增长，规模以上工业企业的利润同比下降了37%，但是银行业的净利润还是保持了5%的增长。

过去几年，我国一直在强调金融反哺实体经济，但是始终没有实质性突破，最近几年利率市场化改革虽然已经完成，但是银行的垄断地位始终没有被真正打破，从存款利率来看，各大银行之间出现了一定程度的竞争，利率上浮空间能够达到基准利率的1.4～1.5倍；但是从贷款利率来看，银行之间形成了较大的默契，很长一段时间里，银行都将基准利率的0.9倍视为隐性下限。为了进一步推进贷款利率市场化，去年8月份，央行开始实施贷款利率改革，贷款利率不再以央行的基准利率为基础，而是由全国18家银行每月报价，形成贷款市场报价利率（LPR），这种办法虽然能够在一定程度上打破此前的贷款隐性下限，但是由于LPR也是由银行报价，银行之间还是会有一定的默契。去年8月份以来，一年期LPR利率从4.31%下降到了3.85%，降息力度并不算太大。

从长期来看，银行和实体经济之间是良性共存的关系，只有实体经济蓬勃发展，才能释放出更多的贷款需求，从而拉动银行业绩增长，反之，如果实体经济凋敝，银行业不仅失去了贷款需求，同时还要承担大量的坏账风险，银行的日子也不会好过。

在今年疫情暴发的特殊时刻，中国经济面临前所未有的压力，在这样的背景下，一直依靠垄断地位获取超额收益的银行业，终于要被重新切分蛋糕。和以往不同的是，这一次明确提出了全年让利1.5万亿元的具体目标，可见让利行动必须要落到实处。

全年1.5万亿元的让利，如果最终能够全部落实，应该说力度还是非常大的。去年我国商业银行的净利润为2万亿元，如果实施1.5万亿元的让利，意味着银行要让出75%的净利润，可以说银行将被切走一大块蛋糕。但是，考虑我国银行业的盈利主要是依靠稀缺的金融牌照获得的垄断地位所得，而并不是主要靠自己的经营能力，这种让利行为也无可厚非，而且，即使在大幅让利之后，很多银行也还是能够保持盈利，和实体经济领域里大幅亏损的企业相比，银行仍可算是幸运儿。

金融系统向企业让利1.5万亿元，最终会对实体经济带来怎样的影响呢？长期以来，我国的银行业的贷款投放一直倾向国有大型企业，中小企业始终面临融资难和融资贵的问题，如果这一次金融系统的让利行为主要体现为向中小企业让利，那么中小企业将从中受益匪浅，最直接的表现是利润会得到极大改善。我国中小企业的利润总额大概每年为3万多亿元，如果金融系统1.5万亿元的让利能够大部分流向中小企业，中小企业的利润将得到实质性提升。很多面临亏损甚至破产倒闭的中小企业，就有可能因为这次让利行动而起死回生。

从中国经济的全局来看，金融系统向实体经济让利，表面上只是不同部门之间的一次利润转移，对于整体经济似乎并没有实质性提升，但是，将利润在不同部门之间重新分配，首先可以很大程度地改善就业状况，从更长远来看，资源重新优化组合之后，也可以有效提升中国经济的整体增长潜力。

从改善就业来看，中小企业是我国的就业主力，民营企业承担了80%的就业，当前中国经济的最大压力就在于就业，如果出现大量民营企业倒闭，就业市场将会迅速恶化，反之，如果将金融系统的利润合理转移，就能够拯救大量处于破产边缘的中小企业，进而可以稳定大量的就业岗位，而这部分利润如果留在金融系统，对于解决就业不会起到太好的效果。

除了就业之外，金融系统的利润转移，对于经济增长也会起到刺激作用。因为银行赚取大量的利润，最终的效果就是刺激银行规模继续扩张，我国的银行业属于资本消耗型的经营模式，在大量消耗资本之后，又要满足资本充足率以及存贷比等关键指标的监管要求，所以需要不停地融资以满足监管需求，一直处于“水多了加面，面多了加水”的扩张怪圈。将利润向实体经济转移，一方面可以打破银行的恶性循环，同时，实体经济的利润得到改善之后，可以扩大投资，最终刺激经济增长。也就是说，将利润留在金融系统还是实体经济，表面上看只是一次利润分配，长远看可以产生完全不同的经济增长效果。

这一次金融系统的让利行动，主要有两大悬念：第一是1.5万亿元的让利最终是否能够完全兑现？第二是这种让利行为到底是长期行为还是短期行为，是否意味着让利行动仅仅只是今年，还是以后会长期让利？